【智慧城市網(wǎng) 市場分析】今年以來，海外大部分國家疫情防控政策相對寬松，LED尤其是顯示外貿(mào)市場逐步復(fù)蘇，在LED租賃、XR影棚等領(lǐng)域恢復(fù)和發(fā)展速度較快。值得一提的是，近期美元增值，利好外貿(mào)企業(yè)，但這種暫時性的利好也僅限于以出口較多的終端大型企業(yè)。
華燦光電：積極開拓海外市場
有投資者向華燦光電提問， 據(jù)悉蘋果即將發(fā)布iPad Pro 2022 系列屏幕為 miniLED，公司作為業(yè)內(nèi)最早開展 Mini/Micro 技術(shù)研發(fā)的芯片企業(yè)之一， 2019 年就在行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn) Mini LED 芯片產(chǎn)品大批量生產(chǎn)與銷售。請問貴公司有能力推進(jìn)Mini LED與海外終端應(yīng)用巨頭的合作嗎？
公司回答表示，公司積極開拓海外市場，與眾多龍頭企業(yè)緊密合作，Mini LED產(chǎn)品已進(jìn)入海外主流客戶供應(yīng)鏈。
據(jù)了解，華燦光電披露2022年半年報內(nèi)容顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營收12.83億元，同比減少19.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1143.64萬元，同比增長144.98%。
上半年，公司MiniLED產(chǎn)品出貨量進(jìn)一步提升，MiniLED背光產(chǎn)品在海外市場占有率進(jìn)一步提高。
華燦光電認(rèn)為隨著顯示技術(shù)不斷進(jìn)步，新應(yīng)用需求逐步起量，2022年上半年，MiniLED背光相關(guān)消費(fèi)電子產(chǎn)品層出不窮，尤其是在顯示器和電視領(lǐng)域。
盡管MiniLED背光技術(shù)仍在發(fā)展階段，但近年來在終端龍頭企業(yè)的應(yīng)用與推廣，以及LED產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對MiniLED背光技術(shù)、產(chǎn)能、成本不斷優(yōu)化下，MiniLED背光顯示技術(shù)及產(chǎn)品的應(yīng)用場景和市場空間進(jìn)入快速擴(kuò)張階段。
利亞德：境外智能顯示較上年增長41%
8月3日，利亞德發(fā)布了2022年上半年業(yè)績預(yù)告。本次業(yè)績預(yù)告，利亞德披露了新三大業(yè)務(wù)板塊以及Micro LED在上半年的最新動態(tài)。報告期內(nèi)，利亞德預(yù)計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約37億元，同比增長約2%；凈利潤方面，利亞德預(yù)估歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.59~2.70億元。利亞德從三大業(yè)務(wù)板塊角度分別進(jìn)行了分析：二季度國內(nèi)疫情反復(fù)，盡管國內(nèi)受疫情影響，利亞德智能顯示業(yè)務(wù)營收仍較去年同期增長16%，占營收比重已超過85%。同時，報告期內(nèi)，業(yè)務(wù)毛利率有所提升，帶動凈利潤較上年同期增長20%以上，其中，境外顯示業(yè)務(wù)凈利潤由上年同期虧損轉(zhuǎn)為盈利約4500萬元。境外智能顯示較上年同期增長41%，較2020年同期增長17.6%，歐美地區(qū)營收增長更快，較上年同期增長47%。利亞德表示，境內(nèi)直銷和渠道顯示業(yè)務(wù)在4到5月均受較大影響，而自6月上海疫情穩(wěn)定后，國內(nèi)智能顯示訂單加速恢復(fù)，6至7月訂單量較4至5月環(huán)比增長近50%。虛擬現(xiàn)實(shí)板塊：利亞德虛擬現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)業(yè)績主要來源于境外，因此受疫情影響較小，營收較去年同期增長約14%，凈利潤較去年同期增長約20%。文旅夜游板塊：因業(yè)務(wù)均在國內(nèi)，受疫情影響嚴(yán)重，文旅夜游業(yè)務(wù)營收較去年同期下降約50%，凈利潤虧損約1200萬元，業(yè)務(wù)較去年同期盈利規(guī)模相比下降幅度較大，成為報告期公司整體凈利潤較去年同期下降的主要原因。
據(jù)利亞德介紹，2021年，利亞德Micro LED新簽訂單3.2億元，今年上半年受國內(nèi)疫情的影響，截至8月中下旬，Micro LED訂單1.5億元。
雷曼光電：LED顯示屏海外市場需求持續(xù)回暖
8月30日-31日，雷曼光電(300162.SZ)在電話會議中指出，上半年海外LED市場需求維持高景氣，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入4.49億元，同比增長40.61%，其中國際顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.53億元，同比增長53.64%；公司近期參加的高教展等展會對雷曼智慧會議交互一體機(jī)起到了較好的宣傳作用，預(yù)計下半年該產(chǎn)品銷量會有所恢復(fù)；公司海外經(jīng)銷的LED顯示屏產(chǎn)品將應(yīng)用于2022年卡塔爾世界杯賽場周邊商業(yè)項目，公司還在不斷挖掘更多賽事相關(guān)顯示項目；公司推出定增方案，計劃通過向特定對象發(fā)行股票募集資金用于COB超高清顯示改擴(kuò)建項目；公司爭取每年能有10%-20%的成本降幅，主要通過上游供應(yīng)鏈協(xié)同、智能化及規(guī)模化生產(chǎn)等方式不斷降低生產(chǎn)成本。
雷曼光電介紹，2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.16億元，同比增長8.55%；歸母凈利潤2744.77萬元，同比增長34.56%；扣非凈利潤2114.46萬元，同比提升32.15%；Q2實(shí)現(xiàn)收入3.25億元，環(huán)比增長11.68%；上半年公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額3911.47元，同比提升230.76%。
報告期內(nèi)，海外LED市場需求維持高景氣，公司緊抓機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入4.49億元，同比增長40.61%。其中：
公司國際顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.53億元，較上年同期增長53.64%。公司不斷優(yōu)化海外市場推廣策略，尤其注重加大線上品牌推廣和運(yùn)營力度，積極開發(fā)重點(diǎn)區(qū)域新客戶數(shù)量，提升標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品占比，全面推進(jìn)提質(zhì)增效，穩(wěn)步提升毛利率水平和人均產(chǎn)值，公司在北美及南美區(qū)域市場出貨量大幅增長。
公司國際照明業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.95億元，較上年同期增長26.00%。報告期內(nèi)，公司全資子公司拓享科技加大LED照明新產(chǎn)品研發(fā)力度，拓展產(chǎn)品品類；并導(dǎo)入面板燈自動化生產(chǎn)線，優(yōu)化生產(chǎn)工藝、供應(yīng)鏈管理，有效降低產(chǎn)品成本，提升毛利水平，報告期照明業(yè)務(wù)毛利率同比上升2.75個百分點(diǎn)；同時積極推進(jìn)海外工廠越南拓享產(chǎn)能擴(kuò)充，以滿足日益增長的照明需求。
2022年6月，國家廣電總局明確要求到2025年底全國各電視臺標(biāo)清頻道基本關(guān)停，全面完成從標(biāo)清到高清轉(zhuǎn)化，未來4K、8K影視將成為家庭娛樂中心的重要組成部分。國內(nèi)市場，公司會不斷強(qiáng)化LEDMAN雷曼家庭巨幕高端家用品牌形象建設(shè)，加大營銷投入，加速打開國內(nèi)市場。國際市場方面，雷曼家庭巨幕在目前階段競品稀少，公司會想方設(shè)法向北美、歐洲、中東等海外市場進(jìn)行拓展。
對于上半年專用顯示、商用顯示、家用顯示的占比情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略，雷曼光電表示，國內(nèi)業(yè)務(wù)中，專用顯示仍然占據(jù)了很大的基本盤，商用顯示、家用顯示起步晚，目前占比相對較小。專用顯示領(lǐng)域，主要客戶是大中型企業(yè)和各級政府機(jī)構(gòu)。上半年受疫情影響，有部分項目出現(xiàn)立項延期、招投標(biāo)延期、已中標(biāo)項目延期實(shí)施、已實(shí)施項目延期交付等情形，預(yù)估下半年項目延期的現(xiàn)象會逐步緩解并得以實(shí)施。據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，目前公司在COB封裝顯示領(lǐng)域的市占率領(lǐng)先，COB封裝顯示產(chǎn)品未來對傳統(tǒng)封裝顯示產(chǎn)品的替代空間仍然很大。
商用顯示的主打產(chǎn)品是雷曼智慧會議交互一體機(jī)，適用于中大型會議室、智慧教育等場景，近期上榜了工信廳發(fā)布的2022年新型信息消費(fèi)示范項目。一方面，雷曼智慧會議交互一體機(jī)在中大型會議室場景對傳統(tǒng)的液晶拼接屏、投影屏的替代速度加快；另一方面，公司近期參加的高教展等展會對雷曼智慧會議交互一體機(jī)起到了較好的宣傳作用，預(yù)計下半年雷曼智慧會議交互一體機(jī)的銷量會有所恢復(fù)。家用顯示還是剛起步，上半年公司在打造品牌、搭建渠道等方面做了很多探索工作，目前方向已經(jīng)逐步清晰，下半年應(yīng)該能看到成效。
投資者提問，今年北京冬奧會上有用到公司的顯示屏，其他體育賽事比如世界杯還有類似項目嗎？對此，雷曼光電回答，公司過往承接過較多大型體育賽事的顯示項目，今年北京冬奧會開幕式上非常亮眼奪目的表演道具“冰雪五環(huán)”及其他大型創(chuàng)意顯示道具，就是由公司及控股子公司康碩展承制的。公司海外經(jīng)銷的LED顯示屏產(chǎn)品將應(yīng)用于2022年卡塔爾世界杯賽場周邊商業(yè)項目，公司還在不斷挖掘更多賽事相關(guān)顯示項目，努力把握細(xì)分市場業(yè)務(wù)機(jī)會。
元宇宙、VR顯示方面，雷曼光電稱，元宇宙是Micro LED超高清大屏在非頭戴式沉浸化顯示的一個應(yīng)用新場景；Micro LED產(chǎn)品未來也可應(yīng)用于頭戴式VR顯示設(shè)備。公司將積極探索元宇宙、XR虛擬拍攝等新興領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會。
對于公司擴(kuò)建后的COB產(chǎn)能情況及規(guī)劃，雷曼光電透露，隨著公司產(chǎn)品線的擴(kuò)張以及下游需求的釋放，近兩年公司持續(xù)使用自有資金對COB產(chǎn)線進(jìn)行了多輪小規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。近期國家及地方相繼推出了多項積極的產(chǎn)業(yè)促進(jìn)政策，推動超高清視頻顯示產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，同時隨著LED技術(shù)的成熟和成本的下降，小微間距已經(jīng)進(jìn)入性價比空間，小微間距產(chǎn)品從室外走向室內(nèi)，創(chuàng)意顯示場景不斷增加，據(jù)市場咨詢機(jī)構(gòu)GGII預(yù)計，2024年中國Micro LED市場規(guī)模將達(dá)到800億元，Micro LED未來的市場空間廣闊。
據(jù)第三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前公司COB顯示產(chǎn)品市占率位居行業(yè)前列。公司推出定增方案，計劃通過向特定對象發(fā)行股票募集資金用于COB超高清顯示改擴(kuò)建項目，是希望能抓住行業(yè)機(jī)遇，滿足未來COB業(yè)務(wù)發(fā)展的動態(tài)需求。
投資者關(guān)心公司未來產(chǎn)品的降本節(jié)奏，對此，雷曼光電表示，公司爭取每年能有10%-20%的成本降幅，主要通過上游供應(yīng)鏈協(xié)同、智能化及規(guī)?；a(chǎn)、工藝及設(shè)計優(yōu)化、人工及制費(fèi)控制等方式不斷降低生產(chǎn)成本。對今年而言，上游的驅(qū)動IC、顯示芯片等材料的價格已經(jīng)逐步回落。
關(guān)于下半年海外業(yè)務(wù)的展望，雷曼光電稱，目前，LED顯示業(yè)務(wù)的海外市場需求持續(xù)回暖，美元對人民幣匯率自今年年初開始明顯回升，利好公司出口業(yè)務(wù)。公司將持續(xù)擴(kuò)充國際銷售團(tuán)隊，不斷優(yōu)化海外市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和推廣策略，加大線上品牌推廣和運(yùn)營力度，積極擴(kuò)增重點(diǎn)區(qū)域客戶數(shù)量，并大力推進(jìn)智慧會議交互一體機(jī)和家庭巨幕這類標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的銷售占比，繼續(xù)以良好的業(yè)績增長回饋公司股東。
洲明科技：海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼
8月25日，洲明科技發(fā)布2022年半年度業(yè)績報告稱，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入31.65億元，較去年同期增長7.97%。公司整體收入的穩(wěn)健增長，主要得益于海外業(yè)務(wù)亮眼表現(xiàn)。
報告期內(nèi)海外營業(yè)收入17.59億元，較去年同期增長51.87%，主要原因是當(dāng)期海外新冠疫情擾動較小，海外對LED顯示業(yè)務(wù)快速增長的市場需求得到釋放，外加新興應(yīng)用場景XR虛擬拍攝業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力、裸眼3D內(nèi)容牽引、智慧城市應(yīng)用拓展等積極因素的共同驅(qū)動。報告期內(nèi)國內(nèi)業(yè)務(wù)在新冠疫情反復(fù)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢整體承壓的背景下，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.06億元，在公司強(qiáng)勁的內(nèi)生力與供應(yīng)鏈調(diào)控能力下，仍然展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。
盈利方面，報告期內(nèi)，洲明科技實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.22億元，較去年同期增長34.22%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.19億元，較去年同期增長143.02%；實(shí)現(xiàn)毛利率26.54%，較去年同期提高2.25個百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸母凈利率3.85%，較去年同期提高0.75個百分點(diǎn)。同時，報告期內(nèi)，洲明科技經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為凈流入316.87萬元，扭轉(zhuǎn)了去年同期經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為凈流出的局面。
關(guān)于凈利潤變動，洲明科技表示，公司報告期內(nèi)業(yè)績質(zhì)量顯著提升，一方面得益于公司2022年度經(jīng)營策略轉(zhuǎn)變?yōu)樽非?ldquo;有利潤的收入、有現(xiàn)金流的利潤”并得到有效落實(shí)，另一方面得益于國內(nèi)外營業(yè)收入結(jié)構(gòu)性調(diào)整，報告期內(nèi)毛利較高的國外業(yè)務(wù)占比從2021年度39.3%提高至2022年上半年的55.6%，此外，報告期內(nèi)美元匯率的增長亦帶動國外業(yè)務(wù)毛利的正向提升。
洲明科技同時指出，2022年上半年，國際地緣政治形勢不確定性陡增，國內(nèi)新冠疫情反復(fù)，企業(yè)經(jīng)營面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯綜復(fù)雜。公司聚焦自身能力成長，將經(jīng)營策略調(diào)整為追求“有利潤的收入、有現(xiàn)金流的利潤”，報告期內(nèi)經(jīng)營策略的調(diào)整初見成效，整體經(jīng)營質(zhì)量得到提升。
艾比森：海外市場快速恢復(fù)
艾比森發(fā)布2022年半年度報告。根據(jù)公告內(nèi)容，艾比森2022年上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.00億，同比增長約30.42%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為8142.23萬元，同比扭虧為盈。
其中，海外市場的恢復(fù)是艾比森業(yè)績穩(wěn)定增長的重要驅(qū)動因素之一。公告中，艾比森指出，受疫情及經(jīng)濟(jì)下行的影響，報告期內(nèi)中國市場營業(yè)收入同比2021年有所下滑；但海外市場隨著防疫政策寬松化而快速恢復(fù)，同比2021年增長超過100%。具體而言，2022年上半年，艾比森境內(nèi)顯示屏營業(yè)收入約3.67億元，顯示屏簽單約5.78億元。盡管相較2021年有所下滑，但艾比森也指出，通過深耕渠道建設(shè)，提升渠道產(chǎn)出質(zhì)量，公司境內(nèi)顯示屏簽單業(yè)務(wù)已恢復(fù)到2019年同期疫情前約236%；海外顯示屏營業(yè)收入約6.89億元，比去年同期增長約97%，海外顯示屏簽單約9.59億元，比去年同期增長約78%，已恢復(fù)到2019年同期疫情前約114%，其中亞非拉市場簽單比去年同期增長近70%。公司抓住部分海外市場的需求復(fù)蘇時機(jī)，加大人員出差力度，大力建設(shè)本地化渠道開展業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)海外市場業(yè)務(wù)快速恢復(fù)。立達(dá)信：對下半年海外市場謹(jǐn)慎樂觀立達(dá)信(605365)9月1日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年8月31日接受24家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為QFII、其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽光私募機(jī)構(gòu)。盡管面臨著新冠疫情反復(fù)和俄烏沖突等原因?qū)е氯蛐枨笫照膰?yán)峻市場環(huán)境，立達(dá)信上半年公司國內(nèi)外市場的業(yè)績?nèi)詫?shí)現(xiàn)了穩(wěn)步提升。2022上半年度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.11億元，同比增長40.77%；歸屬于上市公司股東凈利潤2.86億元，同比增長60.97%。
當(dāng)投資者問，對下半年以及明年的海外需求情況的預(yù)測和判斷如何？立達(dá)信表示，公司對下半年以及明年的海外需求情況持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。受到通脹上升、俄烏地緣沖突以及疫情等因素的影響，市場形勢不容過分樂觀。但任何時候都有做得好的企業(yè)，越是不確定的環(huán)境，越需要企業(yè)自身快速反應(yīng)，保持對市場的敏感，始終服務(wù)好客戶，為客戶創(chuàng)造價值。公司將密切關(guān)注環(huán)境變化，更加積極地開拓新的客戶、開發(fā)滿足市場和客戶需求的新產(chǎn)品，以取得新的增長。
立達(dá)信介紹，公司海外出口以北美、歐洲、日本為主要目標(biāo)市場，且堅持大客戶策略，與行業(yè)的頭部企業(yè)合作，客戶結(jié)構(gòu)相對健康，抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。此外，公司在海外實(shí)施本地化經(jīng)營和服務(wù)，抵消了一部分疫情對海外客戶拜訪活動的影響。另外，公司的產(chǎn)品品類無論是照明產(chǎn)品還是控制與安防、家電類產(chǎn)品都相對具有“剛需”屬性，且經(jīng)過公司多年的技術(shù)積累和持續(xù)的創(chuàng)新，產(chǎn)品具有較好的競爭力。最后，公司具有行業(yè)領(lǐng)先的制造交付能力，能夠較好地滿足客戶的交付需求。綜上，我們對未來業(yè)績目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有信心。
談及美國對華加征關(guān)稅對公司的業(yè)績的影響，立達(dá)信表示，受中美貿(mào)易摩擦的影響，公司的部分LED照明燈具及部分智能硬件在加征關(guān)稅的范圍內(nèi)。公司的主要客戶主要是通過終端售價調(diào)整，以消化加征關(guān)稅的影響，從近兩年的銷售情況來看，公司出口美國的LED燈具產(chǎn)品和智能硬件產(chǎn)品的銷售量均是穩(wěn)中有升。
加征關(guān)稅只是在短期內(nèi)影響了部分客戶的采購策略，公司也為此做了策略部署。從長遠(yuǎn)來看，對公司的負(fù)面影響比較有限。未來若取消對華加征關(guān)稅的影響，對于提振消費(fèi)者信心方面可能會產(chǎn)生一定的有利影響，公司是產(chǎn)品制造商，這種傳導(dǎo)需要一定時間，對公司業(yè)績的影響程度暫時無法準(zhǔn)確預(yù)估。
據(jù)立達(dá)信介紹，公司在美國、德國、日本等主要目標(biāo)市場，設(shè)立了兼具銷售、客戶服務(wù)和產(chǎn)品研發(fā)職能在內(nèi)的子公司，對于新業(yè)務(wù)的拓展較為有利，相對于其他廠商具備一些優(yōu)勢。生產(chǎn)方面，公司在泰國北柳府建設(shè)工廠，后續(xù)部分產(chǎn)品將由海外生產(chǎn)基地制造并完成交付。
在目前的形勢下，供需由升轉(zhuǎn)降，通脹壓力持續(xù)攀升，終端承壓，而疫情反復(fù)和地緣沖突導(dǎo)致生產(chǎn)部門和消費(fèi)部門的預(yù)期再度下調(diào)，實(shí)現(xiàn)增長目標(biāo)的難度還是比較大的。考慮到去年同期的高對比基數(shù)，大宗商品價格步入回落周期，使得下半年出口在價格因素弱化后，很難重現(xiàn)過去兩年高增長的盛況，不排除負(fù)增長的可能性。
但是LED顯示屏出口成績亮眼。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年LED顯示屏出口達(dá)到了7.05億美元(約47.60億元人民幣)，較去年同期增長了32.27%。
值得注意的是，上半年海外顯示屏需求回升明顯，以及XR虛擬拍攝、裸眼3D等新興應(yīng)用場景的拉動，六大屏廠的海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，顯示屏收入均實(shí)現(xiàn)了增長。其中，洲明科技海外收入近17億，利亞德海外收入11.3億，艾比森海外收入6.9億，雷曼光電海外收入2.5億，聯(lián)建光電海外收入2.3億。另外，洲明科技海外業(yè)務(wù)營收利潤雙增長，艾比森增速近100%。
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