中小企業(yè)在解決社會就業(yè)、發(fā)展地方經(jīng)濟和聚攏一些特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)揮著重要的作用，但融資問題卻成為了制約這些中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。今年以來，來自于經(jīng)濟環(huán)境等各方面的壓力使得解決中小企業(yè)融資問題變得更加突出。國家不僅出臺了新的中小企業(yè)劃分標準，還接連推出了一系列的金融、財稅扶持政策。只有切實解決中小企業(yè)融資問題，才能把中小企業(yè)發(fā)展的潛在能量發(fā)揮出來，使其在經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定中發(fā)揮更大的作用。本文將對中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀中存在的問題、成因等進行剖析，并結(jié)合相關(guān)政策提出相應(yīng)的優(yōu)化解決方案。
　　
　　一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
　　
　　1.中小企業(yè)融資目前依然是間接融資為主
　　
　　據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委近期調(diào)查，我國東、中、西部中小企業(yè)從銀行等金融機構(gòu)獲得的資金占自身融資比例分別是：東部占60％；中部約70％至80％；西部則高達90％。可見，中小企業(yè)對金融機構(gòu)的資金依賴程度很高。據(jù)部門調(diào)查顯示，中小企業(yè)獲取外部資金的渠道除了金融機構(gòu)外，民間貸款也成為其重要的資金來源；占比為15％，而通過直接融資渠道的數(shù)額極小，僅占1.8％。
　　
　　2．中小企業(yè)主要依靠自身的資金積累獲得發(fā)展，外部資金對它們的發(fā)展支援較少
　　
　　這一點*可以通過它們的資產(chǎn)負債率以及企業(yè)總貸款占總資產(chǎn)的比重兩個指標看出。數(shù)據(jù)顯示，超過70％的中小企業(yè)（成立時間在5年以內(nèi)）其資產(chǎn)負債率低于40％。其中，成立時間在2年內(nèi)的中小企業(yè)有44.5％必須依靠自己籌集80％以上的資金（資產(chǎn)負債率低于20％），并且，貸款占總資產(chǎn)比重小于60％的企業(yè)數(shù)量高達95.1％。
　　
　　3．貸款需求不能得到全部滿足
　　
　　在歷來的調(diào)查中，“資金不足”始終被列為中小企業(yè)*位的問題。有資料顯示，90％以上的中小企業(yè)的貸款服務(wù)需求得不到滿足或只得到部分滿足。
　　
　　4．惡性循環(huán)情況普遍
　　
　　中小企業(yè)由于經(jīng)營業(yè)績問題，企業(yè)信用容易下降，往往形成：“資金缺乏——業(yè)績惡化——信用差——資金缺乏”的惡性循環(huán)。因此，中小企業(yè)一般需要利用商業(yè)關(guān)系和社會關(guān)系進行短期資金籌集。
　　
　　5．各商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款金額比例相差懸殊，國有商業(yè)銀行比例過低
　　
　　目前在我國包括金融租賃、信托投資等非銀行金融機構(gòu)在內(nèi)的各類金融機構(gòu)中，民生銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社和城市商業(yè)銀行等中小金融機構(gòu)提供的貸款比重較高，而四大國有商業(yè)銀行中，除中國農(nóng)業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款比重較高外，其余三家銀行貸款份額均較小，非銀行金融機構(gòu)融資性業(yè)務(wù)服務(wù)比例更低。
　　
　　二、中小企業(yè)融資難問題原因分析
　　
　　目前中小企業(yè)融資困難的局面是由企業(yè)自身素質(zhì)、我國全融體系、國家宏觀政策等多層次的因素綜合作用的結(jié)果。
　　
　　1．企業(yè)自身整體素質(zhì)的因素
　　
　　（1）中小企業(yè)信用觀念缺失
　　
　　近年來，我國企業(yè)缺乏誠信己經(jīng)成為一大問題，而中小企業(yè)以破產(chǎn)、改制為名逃避銀行債務(wù)的事件時有發(fā)生。目前，根據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè)。貸款的高違約率是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。借債還錢的意識淡薄、信用觀念缺失直接影響了中小企業(yè)的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貨”措施嚴格控制貸款，從而也影響了中小企業(yè)的融資績效。
　　
　　（2）中小企業(yè)的信息不對稱
　　
　　小企業(yè)自身的財務(wù)制度等相對于大型企業(yè)而言不健全，經(jīng)營管理層相對素質(zhì)較低，缺乏必要的財務(wù)管理素養(yǎng)，財務(wù)管理混亂。同時，許多中小企業(yè)出于偷漏稅款和應(yīng)付上級部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的現(xiàn)象，會計信息嚴重失真，導致銀行及其他提供貸款者對企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營信息難以及時得到，對企業(yè)風險承受能力無法辨清，致使他們不敢貿(mào)然提供貸款。
　　
　?。?）中小企業(yè)貸款缺乏足夠的抵押擔保
　　
　　在我國，企業(yè)向銀行申請貸款必須提供抵押、質(zhì)押等擔保，信用貸款只在極少的場合對極少的企業(yè)適用，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。而與此同時，絕大多數(shù)中小企業(yè)又普遍存在固定資產(chǎn)少、流動資產(chǎn)變化快、無形資產(chǎn)難以量化、廠房設(shè)備不足以作為貸款抵押物等問題，因而尋求擔保又遭遇重重困難。所以，中小企業(yè)在抵押、擔保貸款方面成功概率極小。
　　
　　（4）中小企業(yè)經(jīng)營風險大
　　
　　大多數(shù)中小企業(yè)成立時間不長、底子薄、規(guī)模較小、自有資本偏少，其自身薄弱的積累不能滿足擴大再生產(chǎn)的需要。我國中小企業(yè)管理水平參差不齊，管理方式也存在很大差異。在用人機制上，很多中小企業(yè)具有明顯的家族特色，用人方面任人唯親，家族成員占據(jù)企業(yè)重要的管理崗位，這種管理模式很難吸納的管理、技術(shù)人才；在資產(chǎn)運營上，中小企業(yè)由于規(guī)模普遍較小，所處產(chǎn)業(yè)水平比較低、資產(chǎn)存量有限、技術(shù)設(shè)備超負荷使用，嚴重影響了產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量；另外，經(jīng)營管理水平低下，重大投資決策缺乏科學性，加大了企業(yè)經(jīng)營風險，導致經(jīng)濟效益降低，破產(chǎn)幾率上升，致使投資者和銀行不愿給中小企業(yè)投資和貸款。
　　
　     外部環(huán)境因素
　　
　?。?）信貸歧視
　　
　　直到今天，國有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴重的“成分（國有制）歧視”。在當前銀行體系中，國有商業(yè)銀行仍占有支配地位。國有銀行主管部門在向中小企業(yè)貸款時往往顧慮重重，生怕中小企業(yè)賴賬而使自己難脫干系。相比較而言，國有銀行向國有企業(yè)貸款即使出壞賬，也不會承擔很大的政治風險。這導致了國有銀行的“逆向選擇”，即寧愿向效益差的國有企業(yè)貸款，也不愿向效益好的民營中小企業(yè)貸款。
　　
　　（2）缺乏通暢的直接融資渠道
　　
　　證券市場是市場經(jīng)濟的重要組成部分，是現(xiàn)代企業(yè)的孵化器，具有向社會籌資。促進產(chǎn)權(quán)流動、優(yōu)化資源配置等作用。但是，對我國而言，只有上市公司才能在金融市場籌資，而從中小企業(yè)自身來看，由于其普遍管理不規(guī)范，經(jīng)營決策隨意性較大，沒有完整的業(yè)績記錄，財務(wù)報表真實性不確定且不愿意公布財務(wù)狀況等，自身缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此，許多中小企業(yè)難以直接通過資本市場籌資。
　　
　?。?）中小企業(yè)融資渠道的狹窄也是融資難的另一關(guān)鍵原因
　　
　　中小企業(yè)通過發(fā)行債券來融資很困難，我國《公司法》明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國有獨資公司或兩個國有以上成立的有限責任公司、股份公司，這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)被拒之門，這對我國的中小企業(yè)來說，條件十分苛刻，根本無法通過這種融資方式來融資。所以，目前我國中小企業(yè)大多是通過商業(yè)銀行來籌集資金。由于我國整體融資模式過分依賴于銀行貸款，而中小企業(yè)在該模式下進行融資時，將不可避免地遭遇困難，并不得不面對發(fā)展進程中的融資缺口問題。
　　
　?。?）政策扶持力度不夠是造成中小企業(yè)融資困難的重要原因
　　
　　比照經(jīng)驗，許多國家對中小企業(yè)融資都采取各種優(yōu)惠政策進行扶持，并有相應(yīng)機構(gòu)對中小企業(yè)貸款擔保、保險。與其他國家相比，我國目前這方面的機制尚不健全，缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)、擔保的機構(gòu)，社會化服務(wù)體系尚未形成。各國的經(jīng)驗證明，中小企業(yè)的健康發(fā)展，不但需要政府、金融、財政等方面的政策扶持，也需要社會中介組織從教育培訓、管理咨詢、市場營銷、技術(shù)開發(fā)和法律支援等方面提供中介支持。我國的社會中介機構(gòu)發(fā)展較晚，且較少對企業(yè)特別是中小企業(yè)直接開放，新成立的一些商業(yè)性較強的中介機構(gòu)，服務(wù)收費高昂，中小企業(yè)難以承受。
　　
　　三、解決中小企業(yè)融資問題途徑
　　
　　1、優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境的對策
　　
　?。?）加強企業(yè)自身信用建設(shè)，樹立良好的企業(yè)形象
　　
　　信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的基石。企業(yè)只有講誠信，才能贏得市場，也才有可能籌集到更多的社會資本，擴大經(jīng)營規(guī)模。中小企業(yè)信用不佳是造成銀行對中小企業(yè)“惜貸”和“拒貨”的重要原因，到期不還本付息、逃避銀行債務(wù)，雖一時得到“甜頭”，卻敗壞了自身的信用。隨著社會誠信系統(tǒng)的不斷完善，信用不佳者從銀行貸款更是難上加難。中小企業(yè)必須要立足企業(yè)長遠利益，積極恪守信用關(guān)系，建立信用觀，不斷加強誠信教育，只有這樣，中小企業(yè)才能樹立良好的企業(yè)融資信譽，為企業(yè)自身開辟融資渠道，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。
　　
　?。?）加強企業(yè)財務(wù)管理，確保會計信息真實
　　
　　我國中小企業(yè)所普遍存在的財務(wù)管理混亂、會計信息失真問題，不僅導致其融資困難；而且直接威脅到中小企業(yè)自身的生存和發(fā)展。為此，中小企業(yè)要加強財務(wù)會計制度建設(shè)，做好融資、投資等理財決策，確定合理的融資渠道和方式，分析每種融資類型所帶來的成本和風險，樹立全面理財觀念；確保財務(wù)會計信息的真實與合法性，完善會計控制制度，杜絕兩本賬、三本賬等信息失真現(xiàn)象，增加透明度和可信度，增強社會監(jiān)督力，及時、準確、客觀、完整地向相關(guān)當事人提供財務(wù)信息，以獲取投資人和貸款人的了解。
　　
　　（3）合理利用自有資金
　　
　　中小企業(yè)有一部分的資金是來源于企業(yè)內(nèi)部的，即企業(yè)的自有資金。如果企業(yè)能夠合理有效地運用和管理，將不僅為企業(yè)籌資節(jié)約成本，更可以完善企業(yè)的財務(wù)和資金結(jié)構(gòu)體系。合理利用自有資金，主要是對應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的有效利用，也是中小企業(yè)可以實現(xiàn)的成本zui低的途徑。
　　
　　（4）中小企業(yè)應(yīng)當積極尋找新的融資渠道
　　
　　一是中小企業(yè)可以與大企業(yè)協(xié)作，或者成為大企業(yè)的子公司，進入企業(yè)集團化發(fā)展的渠道，取得大企業(yè)的技術(shù)、管理和資金支持，或者采用與大企業(yè)合作的形式，生產(chǎn)與大企業(yè)配套的中間產(chǎn)品；二是可以利用租賃融資，中小企業(yè)進行租賃融資的成本低、風險小、方式靈活，不僅可以加快企業(yè)的技術(shù)改造，而且緩解了企業(yè)的償債壓力。
　　
　　2．改善中小企業(yè)外部籌資環(huán)境的對策
　　
　?。?）制定和完善相關(guān)法律法規(guī)
　　
　　政府推動中小企業(yè)發(fā)展的當務(wù)之急是將其著眼點放在法規(guī)、制度建設(shè)上，通過制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。盡快構(gòu)建中小企業(yè)融資的法律支持體系，規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責任范圍、融資辦法和保障措施，讓中小企業(yè)的各種融資渠道有法可依。
　　
　?。?）政府要加大扶持力度，拓寬中小企業(yè)直接和間接融資渠道
　　
　　增加融資渠道是中小企業(yè)增資的必由之路，國家有關(guān)部門應(yīng)在進一步深化企業(yè)、金融改革的同時，適時推出新的融資渠道，大力氣完善資本市場結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場體系。在直接融資方面，要逐步消除中小企業(yè)進入資本市場的“壁壘”，加快建立中小企業(yè)上市培育和輔導體系，并繼續(xù)推動中小企業(yè)境外上市工作，鼓勵一批符合產(chǎn)業(yè)政策的有成長性、高科技型中小企業(yè)獲得上市融資機會。同時，要建立多層次的債券市場體系，允許中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，并允許其在不同層次的債券市場上流通轉(zhuǎn)讓，方便不同類型．不同發(fā)展階段的企業(yè)進行直接融資。在間接融資方面，成立政策性金融機構(gòu)或中小金融機構(gòu)，并根據(jù)中小企業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，為有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供低利率貸款或融資擔保。
　　
　　解決中小企業(yè)融資困境，需要企業(yè)自身增強生命力和持續(xù)經(jīng)營力，需要企業(yè)提高信用度，更需要擴大籌資方式，開辟多元化籌資渠道以及借鑒上發(fā)達國家和地區(qū)的成功經(jīng)驗，同時，還應(yīng)該完善民間融資體系?？傊?，筆者相信，通過中小企業(yè)自身的完善和金融機構(gòu)、各級政府在政策上進行調(diào)整，會使中小企業(yè)籌資問題得到很好的優(yōu)化解決。