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　　據(jù)外媒報(bào)道，戴爾目前與至少兩家PE正在討論私有化事宜，這兩家PE分別是得克薩斯太平洋投資（TPGCAPITAL）和銀湖管理（SilverlakeManagement），前者是大的PE之一，其管理資金規(guī)模高達(dá)545億美元。有消息人士稱(chēng)如果真能達(dá)成協(xié)議，預(yù)計(jì)未來(lái)六周內(nèi)會(huì)有結(jié)果。
　　
　　私有化的阻力
　　
　　事實(shí)上，戴爾對(duì)于私有化的考慮始于更早。2010年，戴爾CEO邁克爾·戴爾就表示，曾考慮將公司私有化。
　　
　　但戴爾私有化面臨的阻力不小。
　　
　　美國(guó)《巴倫周刊》網(wǎng)絡(luò)版撰文稱(chēng)，戴爾近一個(gè)季度的現(xiàn)金總額為140億美元，除去債務(wù)后的凈現(xiàn)金約為50億美元，即每股3美元。考慮到凈現(xiàn)金儲(chǔ)備，戴爾的有效市盈率甚至低于表面數(shù)據(jù)。邁克爾·戴爾持有公司15%的股份，雖然比例很高，但仍然不足以確保私有化交易的成功。
　　
　　涉及私有化的另一大問(wèn)題是，戴爾公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備和投資“幾乎全部”都是在美國(guó)境外持有，如果將這些現(xiàn)金匯回本國(guó)為杠桿收購(gòu)提供資金，戴爾很可能面臨極高的懲罰性稅收。
　　
　　還有分析稱(chēng)，戴爾要完成這筆投資，需要買(mǎi)家至少籌集187億美元以收購(gòu)股權(quán)和債務(wù)，如果戴爾的私有化伙伴持有終股份的30%，即56億美元，還需要額外融資131億美元。
　　
　　此外，戴爾二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)也實(shí)在難看。在本周一之前，戴爾股價(jià)在過(guò)去12個(gè)月曾下跌30%。去年11月還跌破了9美元，并且是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中市盈率低的公司之一,從估值看，戴爾估值遠(yuǎn)低于平均水平（39.75倍），而對(duì)手惠普為58倍。
　　
　　這樣看來(lái)，戴爾現(xiàn)在是否該選擇私有化，或者說(shuō)私有化能否成功，很大程度上決定于股東與合作伙伴是否支持戴爾的這項(xiàng)計(jì)劃。
　　
　　對(duì)于私有化事宜，戴爾中國(guó)區(qū)與戴爾口徑一致：“不予評(píng)論。”并稱(chēng)戴爾在中國(guó)2013年會(huì)繼續(xù)強(qiáng)化端到端解決方案提供商的能力。
　　
　　轉(zhuǎn)型之痛
　　
　　之所以開(kāi)始強(qiáng)化解決方案業(yè)務(wù)，是因?yàn)樵谠絹?lái)越多的消費(fèi)者轉(zhuǎn)向蘋(píng)果系、Android系的平板電腦和智能手機(jī)時(shí)，戴爾希望轉(zhuǎn)投其他業(yè)務(wù)，來(lái)緩解PC的低利潤(rùn)率。
　　
　　不過(guò)，戴爾的轉(zhuǎn)型是“起了個(gè)大早，卻趕了個(gè)晚集”。
　　
　　在手機(jī)領(lǐng)域，戴爾很早就投身Android平臺(tái)，但成績(jī)并不明顯。初的兩年內(nèi)，戴爾只有不到五款手機(jī)在銷(xiāo)售。戴爾2013財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)顯示，其移動(dòng)產(chǎn)品的營(yíng)收為35.23億美元，比上一財(cái)年同期的47.50億美元下滑26%。
　　
　　去年底，戴爾宣布在放棄智能手機(jī)業(yè)務(wù)。
　　
　　同樣，在平板電腦上，戴爾至今沒(méi)有發(fā)布一款平板電腦。目前，戴爾的PC市場(chǎng)份額已跌至第四位，居惠普、聯(lián)想、宏碁之后。
　　
　　面對(duì)持續(xù)下滑的業(yè)務(wù)，戴爾一直試圖將其核心業(yè)務(wù)個(gè)人電腦與服務(wù)器轉(zhuǎn)型為更穩(wěn)定且具增長(zhǎng)力的企業(yè)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，致力于滿(mǎn)足客戶(hù)從云計(jì)算到桌面設(shè)備及移動(dòng)終端等多方面的端到端的需求。但效果甚微。
　　
　　去年7月，戴爾24億美元收購(gòu)了專(zhuān)門(mén)做數(shù)據(jù)中心開(kāi)發(fā)軟件的Quest公司。去年10月，戴爾還發(fā)布了服務(wù)器、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)與計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)產(chǎn)品。不過(guò)，在該領(lǐng)域，戴爾勁敵眾多，包括惠普、IBM和甲骨文。
　　
　　根據(jù)戴爾近幾年的財(cái)報(bào)，不難看出：PC業(yè)務(wù)依然占公司的一半以上，軟件和云計(jì)算方向仍處于爬坡階段。
　　
　　目前戴爾30%的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自服務(wù)和解決方案部門(mén)，但該部分業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)已經(jīng)占到戴爾總體利潤(rùn)的一半。未來(lái)，服務(wù)和解決方案的收入占到總體收入的比例肯定還會(huì)上升。
　　
　　邁克爾·戴爾去年在回答媒體采訪時(shí)說(shuō)，戴爾在過(guò)去幾年中收購(gòu)的企業(yè)超過(guò)20家，都集中在企業(yè)解決方案領(lǐng)域。
　　
　　在轉(zhuǎn)型道路上，雖然戴爾一直在努力，但能否成功仍然充滿(mǎn)疑問(wèn)。其中，戴爾被詬病多是其研發(fā)實(shí)力。戴爾以銷(xiāo)售起家，擅長(zhǎng)的是管理供應(yīng)鏈和控制成本，但在解決方案市場(chǎng)，研發(fā)和技術(shù)實(shí)力決定了用戶(hù)的選擇。與英特爾、IBM每年拿出10%以上的資金投資研發(fā)不同，戴爾相關(guān)的投入只有1.3%。
　　
　　面對(duì)PC市場(chǎng)的嚴(yán)重萎縮，戴爾不得不采用轉(zhuǎn)守為攻的策略。正如ISIGroup分析師所說(shuō)，“戴爾進(jìn)行私有化，在幕后修復(fù)公司，等改造完成后再以規(guī)模更小、發(fā)展更快、利潤(rùn)更高的形象出現(xiàn)，這是明智的。”