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　　前言：自2010年海康威視上市后，安防界掀起了上市熱潮。不少企業(yè)將上市作為“出頭”之路。可相之機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)同在。近日，漢王危機(jī)讓安防行業(yè)對(duì)上市風(fēng)險(xiǎn)再次關(guān)注。
　　
　　漢王科技憑借其各類識(shí)別產(chǎn)品，被安防界冠以“識(shí)別王國(guó)”美譽(yù)。
　　
　　2010年3月3日，漢王科技在深圳中小板上市，發(fā)行價(jià)為41.9元，發(fā)行股票數(shù)為2700萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本25.22%。漢王科技招股說(shuō)明書(shū)披露，漢王科技該次募集資金將主要用于五個(gè)項(xiàng)目，包括“漢王多語(yǔ)種多平臺(tái)文字識(shí)別軟件系統(tǒng)及產(chǎn)品項(xiàng)目”、“基于OCR識(shí)別技術(shù)的行業(yè)專用信息采集產(chǎn)品項(xiàng)目”、“電子紙智能讀寫(xiě)終端項(xiàng)目”、“數(shù)字化儀相關(guān)設(shè)備與軟件技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”以及“全國(guó)營(yíng)銷平臺(tái)綜合體系建設(shè)項(xiàng)目”。上市之初，漢王的股份受到的追捧，股價(jià)一度飄高。
　　
　　股票下挫＋高管減持漢王科技雪上加霜
　　
　　漢王科技在年報(bào)中稱，2010年上市公司總收入突破12億元大關(guān)，同比增長(zhǎng)112.71%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8790.16萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.69%；基本每股收益達(dá)到0.88元。年報(bào)發(fā)布后的個(gè)交易日，開(kāi)盤(pán)3分鐘公司股價(jià)就上漲6%，收盤(pán)時(shí)漲幅下滑為2.38%。
　　
　　在這個(gè)過(guò)程中，公司9名高管借助利好拋售公司股票，減持?jǐn)?shù)量從4.5萬(wàn)股～30.1萬(wàn)股不等，2011年3月21日當(dāng)天合計(jì)減持了120萬(wàn)股自家股票。在高管減持后不久，漢王股價(jià)開(kāi)始下挫。5月20日，漢王科技收盤(pán)價(jià)為20.2元，復(fù)權(quán)價(jià)也僅為40.4元。從發(fā)布年報(bào)至今，漢王科技累計(jì)下跌47%，跌幅位居兩市個(gè)股前列，眾多中小股民損失慘重。
　　
　　市場(chǎng)一片嘩然，令市場(chǎng)驚訝的有三大原因。首先，窗口期剛結(jié)束立即減持。9名高管在3月21日實(shí)質(zhì)意義上的解禁日就立即進(jìn)行減持。其次，是以流通上限頂格減持。據(jù)某報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，9名高管中除副總經(jīng)理張立清外，減持量均為其持股量的25%。根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，A股上市公司高管每年多只能減持25%的持股，就是說(shuō)8位高管同時(shí)選擇了以大額度減持，把2011年全年的減持額度用光了。第三，擁有流通權(quán)的高管全部選擇減持。據(jù)了解，漢王科技只有9位高管取得流通權(quán)。
　　
　　據(jù)悉，深交所日前已對(duì)漢王發(fā)出問(wèn)詢函。
　　
　　“交學(xué)費(fèi)”論難敵質(zhì)疑內(nèi)幕交易涉嫌違法
　　
　　對(duì)于高管套現(xiàn)的問(wèn)題，漢王科技董事長(zhǎng)劉迎建回應(yīng)稱：“這些高管實(shí)際上都是漢王的創(chuàng)業(yè)員工，他們大多數(shù)都是科學(xué)院出來(lái)的，都是跟著我一塊做的。實(shí)際上他們?nèi)ツ昃陀羞@個(gè)考慮，一般到解凍之后到底是賣股票還是不賣，他們做了兩個(gè)決定，一個(gè)決定是統(tǒng)一行動(dòng)，第二個(gè)是做一部分減持，因?yàn)樗麄兌际侵心耆?，有孩子上學(xué)的壓力。”他還舉例說(shuō)：“我們有很多高管是外地戶口，孩子高考還要到外地去，有的孩子想直接出國(guó)了，出國(guó)的學(xué)費(fèi)也比較高，有些高管還在付買房子的貸款，所以當(dāng)時(shí)他們做了這樣一個(gè)決定。我本人是這么看的，我自己覺(jué)得要感恩。我自己本人做了20多年，他們也是從研究生期間和漢王一起干，做了十幾年了，耐心地做好一個(gè)企業(yè)，做好一個(gè)技術(shù)，然后獲得回報(bào)，我自己覺(jué)得它的正面意義還是非常大的。”
　　
　　據(jù)某報(bào)報(bào)道，漢王科技在年報(bào)中隱瞞了應(yīng)該披露的一季度經(jīng)營(yíng)劇烈惡化事實(shí)，不僅不及時(shí)披露，反而等到9名現(xiàn)任高管套現(xiàn)完畢落袋為安后整整一個(gè)月，才向外界告知這項(xiàng)姍姍來(lái)遲的信息。而這之后，就是半年報(bào)繼續(xù)大幅預(yù)虧、電紙書(shū)大幅降價(jià)的利空發(fā)布，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)自然也隨之連創(chuàng)新低。
　　
　　一些近期報(bào)刊發(fā)文評(píng)論說(shuō)，按照《證券法》有關(guān)規(guī)定，漢王科技年報(bào)時(shí)隱瞞的一季度巨虧信息屬于內(nèi)幕信息，公司不僅未在時(shí)間公告，還將披露時(shí)間押后至高管們頂格減持一個(gè)月后，已經(jīng)涉嫌內(nèi)幕交易。漢王高管們借助亮麗年報(bào)成功出逃，不僅涉嫌違法，也折射出公司高管對(duì)公司未來(lái)的集體悲觀。
　　
　　降價(jià)能否挽救危機(jī)漢王？
　　
　　僅僅一年前，漢王公司董事長(zhǎng)劉迎建曾放豪言，要帶領(lǐng)漢王走入世界五。在漢王2010年5月推出自己的TouchPad平板電腦時(shí)，漢王高管曾在發(fā)布會(huì)上砸碎了一只冰雕蘋(píng)果，以示與蘋(píng)果公司對(duì)抗的決心。
　　
　　而一年后，漢王除了高管集體減持股票，還為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，從2011年5月起對(duì)部分面向個(gè)人消費(fèi)的電紙書(shū)產(chǎn)品銷售價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整幅度為在目前市場(chǎng)價(jià)格基礎(chǔ)上下調(diào)15%至40%。至5月17日，漢王再發(fā)利空：對(duì)主營(yíng)產(chǎn)品電紙書(shū)大幅降價(jià)，降價(jià)幅度在15%～40%，同時(shí)計(jì)提3000萬(wàn)元～4000萬(wàn)元的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，導(dǎo)致2011年上半年業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大虧損。目前漢王科技新股價(jià)已經(jīng)暴跌約43%。
　　
　　“漢王內(nèi)部對(duì)此次降價(jià)行動(dòng)謀劃已久，并將其定名為"雷霆風(fēng)暴"。但其一次性降價(jià)幅度之大、涉及產(chǎn)品之廣令人感到有些意外，顯得十分罕見(jiàn)。”一位接近漢王科技的人士表示。
　　
　　漢王危機(jī)給安防上市企業(yè)敲響了警鐘
　　
　　漢王目前的危機(jī)給安防上市企業(yè)敲響了警鐘。上市為安防企業(yè)帶來(lái)了將企業(yè)做強(qiáng)做大的資本，也加大了多種風(fēng)險(xiǎn)，如品牌風(fēng)險(xiǎn)、資金鏈風(fēng)險(xiǎn)等。如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)？對(duì)于安防企業(yè)來(lái)說(shuō)，是個(gè)新的挑戰(zhàn)。
　　
　　安防行業(yè)在中國(guó)只有不到二十年的歷史。從無(wú)到有，從小到大，企業(yè)數(shù)量快速增多。不得不說(shuō)，行業(yè)有些浮躁情緒。在中小企業(yè)層面，山寨產(chǎn)品、成本戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致了惡性競(jìng)爭(zhēng)，而一些經(jīng)營(yíng)的比較好的安防企業(yè)想在資本市場(chǎng)有所斬獲，選擇上市從而將企業(yè)做大做強(qiáng)，跳出惡性競(jìng)爭(zhēng)。殊不知，上市是一把雙刃劍，會(huì)讓企業(yè)收獲資本，也會(huì)把企業(yè)錯(cuò)誤放大。
　　
　　在剛剛過(guò)去的2010年，安防企業(yè)經(jīng)歷了密集上市潮，?？低?、威創(chuàng)視訊、賽為智能、鼎漢技術(shù)、新松機(jī)器人、太極計(jì)算機(jī)、安居寶……多家企業(yè)先后在中國(guó)證券交易市場(chǎng)掛牌上市，使安防企業(yè)的上市隊(duì)伍驟然達(dá)到30余家。
　　
　　上市的企業(yè)是安防行業(yè)的門面，這些企業(yè)經(jīng)營(yíng)得好，就能給行業(yè)帶來(lái)較好的口碑，如果出現(xiàn)負(fù)面新聞，則會(huì)擴(kuò)大行業(yè)負(fù)面影響。漢王危機(jī)提示安防上市企業(yè)要擺正心態(tài)、積極應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的各種問(wèn)題，將企業(yè)推向健康發(fā)展的良性軌道。