【安防展覽網(wǎng) 上市公司】9月24日，高新興科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“高新興”)發(fā)布公告，公司擬通過發(fā)行股份的方式，購買ETC產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)廣州市埃特斯通訊設(shè)備有限公司(以下簡(jiǎn)稱“埃特斯”)51%股權(quán)。
公告顯示，經(jīng)初步預(yù)估埃特斯100%股權(quán)的預(yù)估作價(jià)為3.7億元至4.0億元，即股權(quán)對(duì)應(yīng)預(yù)估作價(jià)為1.887億元至2.04億元。
ETC大年，ETC市場(chǎng)發(fā)展巨變。
自2019年7月，華銘智能公告擬8.65億100%收購ETC*二的巨頭聚利科技股權(quán)后，位列ETC(OBU)市場(chǎng)TOP5之列的埃特斯也要更換東家了。
對(duì)于高新興而言，三年前的2016年，在城市智能交通管理市場(chǎng)，對(duì)未來的物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域產(chǎn)品布局時(shí)，公司內(nèi)部曾經(jīng)有過激烈的討論，賽道選擇是電子車牌(電子標(biāo)識(shí))還是ETC。
彼時(shí)，電子標(biāo)識(shí)國家標(biāo)準(zhǔn)剛剛上報(bào)國標(biāo)委審核，無錫、深圳等城市正在開展電子標(biāo)識(shí)的示范建設(shè)，市場(chǎng)正處于熱被看好的階段。
當(dāng)時(shí)高新興曾經(jīng)非?？春秒娮訕?biāo)識(shí)市場(chǎng)前景，認(rèn)為“一個(gè)中等規(guī)模城市的電子標(biāo)識(shí)前端硬件成本大約2億，全國按100個(gè)城市計(jì)算，大約就有200億的市場(chǎng)規(guī)模。”
爭(zhēng)論的后結(jié)果是，高新興以約1.5億受讓中興通訊持有的電子標(biāo)識(shí)中興智聯(lián)84.86%的股權(quán)。高新興選擇了電子標(biāo)識(shí)賽道。
三年之后，電子標(biāo)識(shí)和ETC市場(chǎng)都發(fā)展了巨變，一聲嘆息，高新興重新開始加持ETC。
一、為什么是埃特斯
埃特斯是我國電子不停車收費(fèi)技術(shù)的開拓者和深耕者。
公司成立于2001年，是國內(nèi)首批通過交通運(yùn)輸部電子不停車收費(fèi)專用短程DSRC國家標(biāo)準(zhǔn)檢測(cè)的公司，公司開創(chuàng)了中國ETC相控陣時(shí)代，見證了我國高速公路ETC從無到有的跨越式發(fā)展。
收購前埃特斯股份結(jié)構(gòu)
高新興本次購買李燕持有埃特斯57.65%股權(quán)中的51%股權(quán)。
埃特斯的產(chǎn)品包括ETC(RSU，OBU)，電子標(biāo)簽發(fā)行設(shè)備，電子藍(lán)牙充值設(shè)備、自由流ETC系統(tǒng)和復(fù)合通行卡(CPC)等ETC相關(guān)產(chǎn)品。
據(jù)賽文研究院數(shù)據(jù)顯示，截至9月15日，在ETC市場(chǎng)超級(jí)爆發(fā)之年，埃特斯OBU在2019年已經(jīng)發(fā)布的60億(全年采購約為100億)總規(guī)模的采購中，市場(chǎng)占有率約為8%，OBU出貨量訂單達(dá)到5.1億，位列在金溢科技、萬集科技、聚利科技和成谷科技之后的第五位，TOP5之列。
截至2019年9月15日ETC(OBU)市場(chǎng)出貨量排名
基于埃特斯的行業(yè)地位，加上與高新興同為廣州企業(yè)，再考量埃特斯股東李燕超過50%的個(gè)人持股有利于高新興的控股訴求，以及埃特斯股份結(jié)構(gòu)中廣東省交通集團(tuán)的背景，埃特斯是一個(gè)非常理想的滿足高新興重入ETC賽道訴求的標(biāo)的公司。
二、高新興為何重入ETC賽道
首先，對(duì)于高新興而言，三年前經(jīng)過了發(fā)展電子標(biāo)識(shí)還是加碼ETC市場(chǎng)的賽道選擇，雖然電子標(biāo)識(shí)終“取勝”，但ETC產(chǎn)品生產(chǎn)能力并沒有完全丟失。
賽文交通網(wǎng)了解，高新興仍然在給其他ETC廠商進(jìn)行產(chǎn)品的代工生產(chǎn)，只是在ETC的品牌打造、市場(chǎng)商務(wù)、研發(fā)投入等方面不再優(yōu)先得到公司的資源傾斜發(fā)展。
因此，此次再入ETC賽道更多意義在于臺(tái)前的投入，并不是完全從零基礎(chǔ)開始做起。
其次，高新興仍看好并且也會(huì)在這一輪取消省界收費(fèi)站的市場(chǎng)爆發(fā)中獲得利益。
賽文研究院數(shù)據(jù)顯示，這一輪OBU市場(chǎng)投資大約在100億左右，除去已經(jīng)發(fā)布招中標(biāo)的份額之外，仍有大約40億的規(guī)模處于市場(chǎng)爭(zhēng)奪狀態(tài)。
公告顯示，交易雙方將達(dá)成對(duì)賭協(xié)議，交易方承諾埃特斯2019年度、2020年度和2021年度累計(jì)凈利潤不低于人民幣2.2億元，而埃特斯2018年全年?duì)I業(yè)利潤僅為約900萬元。
2017-2019(8月)年埃特斯?fàn)I收及利潤表
第三，高新興與埃特斯將在ETC(OBU)前裝市場(chǎng)產(chǎn)生協(xié)同，搶奪市場(chǎng)份額。
2019年5月國務(wù)院辦公廳、國家發(fā)展改革委和交通運(yùn)輸部，相繼印發(fā)《深化收費(fèi)公路制度改革取消高速公路省界收費(fèi)站實(shí)施方案》和《加快推進(jìn)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》，要求到2019年12月底，高速公路不停車快捷收費(fèi)率達(dá)到大約90%以上，所有人工收費(fèi)車道支持移動(dòng)支付等電子收費(fèi)方式。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)《深化收費(fèi)公路制度改革取消高速公路省界收費(fèi)站實(shí)施方案》的要求，將在2019年底前完成ETC車載裝置技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定工作，從2020年7月1日起，新申請(qǐng)批準(zhǔn)的車型應(yīng)在選裝配置中增加ETC車載裝置，此舉將推動(dòng)OBU需求持續(xù)增長。
2019年之后的OBU市場(chǎng)很可能主要依靠新車增量以及產(chǎn)品升級(jí)更新替換所產(chǎn)生的市場(chǎng)需求。
高新興定位于物聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)的研發(fā)和行業(yè)應(yīng)用的拓展，目前正處于戰(zhàn)略和資源進(jìn)一步聚焦階段，重點(diǎn)聚焦車聯(lián)網(wǎng)和公安執(zhí)法規(guī)范化兩大垂直應(yīng)用領(lǐng)域。
埃特斯的到來，高新興的車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品線將得到進(jìn)一步的豐富和完善。同時(shí)，高新興在車聯(lián)網(wǎng)前裝領(lǐng)域，在車廠資源部署具備基礎(chǔ)。高新興與吉利、長安、比亞迪等整車廠商都形成良好的合作關(guān)系，這些資源有助于埃特斯在未來行業(yè)發(fā)展中進(jìn)入OBU前裝市場(chǎng)。
第四，看好ETC+市場(chǎng)前景。
根據(jù)《加快推進(jìn)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》要求，鼓勵(lì)ETC在停車場(chǎng)等涉車領(lǐng)域應(yīng)用，2020年12月底前，基本實(shí)現(xiàn)機(jī)場(chǎng)、火車站、客運(yùn)站、港口碼頭等大型交通場(chǎng)站停車場(chǎng)景ETC服務(wù)全覆蓋。推廣ETC在居民小區(qū)、旅游景區(qū)等停車場(chǎng)景的應(yīng)用，停車場(chǎng)改造有助于推動(dòng)RSU需求的持續(xù)增長。
高新興看好ETC+市場(chǎng)潛力，但埃特斯實(shí)際上并沒有在ETC+停車市場(chǎng)中進(jìn)行更多的業(yè)務(wù)拓展，預(yù)計(jì)在后面的市場(chǎng)拓展中，ETC+也是高新興的一個(gè)發(fā)力方向，大概率會(huì)有市場(chǎng)動(dòng)作。
第五，ETC設(shè)備將成為車聯(lián)網(wǎng)重要入口之一。
2019年度全國快速推廣ETC應(yīng)用是一次交通運(yùn)輸?shù)母锩珽TC應(yīng)用的核心驅(qū)力包括提率、減少排放、規(guī)范收費(fèi)、完善信用、拓展北斗衛(wèi)星應(yīng)用等。
《加快推進(jìn)高速公路電子不停車快捷收費(fèi)應(yīng)用服務(wù)實(shí)施方案》提出完善聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)管理體系和構(gòu)建高速公路信用體系，要求建立健全交通運(yùn)輸部門與公安部門間有關(guān)交通管理信息共享機(jī)制，依托北斗衛(wèi)星定位、視頻識(shí)別、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)手段，開展聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)稽查體系建設(shè)。
要求2019年12月底前，制定信用評(píng)價(jià)機(jī)制和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，建立以信用承諾、信用公示為特點(diǎn)的新型監(jiān)管機(jī)制，通過全國信用信息共享平臺(tái)，利用收費(fèi)公路聯(lián)網(wǎng)收費(fèi)、綠色通道、交通執(zhí)法等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，加快建立車輛信用記錄，集成車輛登記信息、交通管理信息、通行交費(fèi)信息等信息。
因此，隨著ETC設(shè)備的快速普及，交通運(yùn)輸部門和公安部門的交通管理信息共享機(jī)制不斷完善，車載多設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)不斷完善，甚至ETC設(shè)備和智能手機(jī)融合的背景下，ETC設(shè)備將成為車聯(lián)網(wǎng)的重要入口之一。
ETC豐富了高新興車聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略執(zhí)行過程中的手中牌面。
第六，高新興進(jìn)入高速公路市場(chǎng)，拓展高速公路應(yīng)用場(chǎng)景，與埃特斯實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)互補(bǔ)。
高新興已布局車載終端和電子車牌產(chǎn)業(yè)鏈，并結(jié)合自身物聯(lián)網(wǎng)解決方案及相關(guān)應(yīng)用平臺(tái)，把握從4G向5G跨越帶來的行業(yè)機(jī)遇，打造了以前裝/后裝汽車聯(lián)網(wǎng)終端、汽車電子標(biāo)識(shí)為核心的大交通產(chǎn)品及解決方案序列，覆蓋城市交通管理、城市交通運(yùn)輸、公眾出行服務(wù)等重要領(lǐng)域，逐漸實(shí)現(xiàn)車、路、人全覆蓋的大交通物聯(lián)網(wǎng)布局，形成“車載+路側(cè)設(shè)備+解決方案+應(yīng)用平臺(tái)”的業(yè)務(wù)布局。
本次收購?fù)瓿珊?，高新興在產(chǎn)品布局上，補(bǔ)足在ETC領(lǐng)域的OBU和RSU產(chǎn)品序列，將與公司原有的OBD、T-BOX、RSU和汽車電子標(biāo)識(shí)系列產(chǎn)品形成組合拳。
高新興目前主要聚焦于車聯(lián)網(wǎng)在城市級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景。本次交易完成后，高新興將通過埃特斯的產(chǎn)品和銷售渠道拓展車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在高速公路的城際應(yīng)用場(chǎng)景，與埃特斯的客戶資源形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，加速拓展車路協(xié)同的交通市場(chǎng)。
車聯(lián)網(wǎng)構(gòu)筑面向城市級(jí)及城際全應(yīng)用場(chǎng)景
三、寫在后
高新興收購埃特斯51%股權(quán)，對(duì)雙方發(fā)展來說都是利好，但對(duì)于電子標(biāo)識(shí)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展則是一種挫折，是這一輪ETC爆發(fā)式發(fā)展之后全電子標(biāo)識(shí)產(chǎn)業(yè)持續(xù)悲觀狀況中，又一記襲來的重拳，再受打擊。
賽文交通網(wǎng)了解，若干月前，公安部交通管理科學(xué)研究所曾經(jīng)召集電子標(biāo)識(shí)眾多主流廠商在無錫開會(huì)，討論電子標(biāo)識(shí)下一步發(fā)展各方意見，給各廠家打氣，統(tǒng)一思想。
據(jù)了解，會(huì)議上面對(duì)下一步電子標(biāo)識(shí)如何發(fā)展仍然存在不同聲音。回歸本源，車輛*安全角度為核心訴求發(fā)展；車輛*，安全與電子標(biāo)識(shí)+并重雙線發(fā)展。
市場(chǎng)是敏感的，高新興持有電子標(biāo)識(shí)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率高的高新興智聯(lián)的情況下，此次加持ETC產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，雖然豐富了企業(yè)本身的產(chǎn)品線，但在內(nèi)部資源分配中，高新興智聯(lián)是否受到影響仿佛是顯而易見的結(jié)果。
在車載終端和未來車路協(xié)同路側(cè)單元的的布局中，在電子標(biāo)識(shí)并購智聯(lián)又經(jīng)過了三年的發(fā)展之后，高新興面對(duì)當(dāng)下的局面顯然冷靜了很多，至少雞蛋要放在兩個(gè)籃子里面了。
雖然是企業(yè)行為，但作為電子標(biāo)識(shí)市場(chǎng)占有率高的產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，高新興對(duì)埃特斯的收購某種意義上講，可能會(huì)惡化整體電子標(biāo)識(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信心。
智慧城市網(wǎng)APP
智慧城市網(wǎng)小程序
微信公眾號(hào)
移動(dòng)版
